别嘲笑熔断机制！它可是股市“安全套”

jackial

       1月7日早盘9点42分，沪深300指数跌幅扩大至5%，年内第二次触发下跌熔断线休市15分钟。9点57分，沪指再度开市后继续下跌，沪指跌7.32%，触发休市熔断，9点59分A股提前休市，全天成交时间不足15分钟。

       其实早在1月4日股市就发生首次“熔断”。1月4日当天，沪深两市暴跌并触发熔断机制，上演千股跌停，股市哀鸿遍野，提前结束交易，于是段子手们轮番登场，调侃A股熔断机制“测试”成功。

       而就在1月7日晚上，三大交易所同时宣布，1月8日起暂停实施熔断机制。

       证监会回应称：引入熔断是为保护投资者尤其是中小投资者；从实际情况看没达到预期效果，起了助跌的作用，负面影响大于正面效应；将认真总结教训，广泛征求意见，不断完善相关机制。

       熔断机制虽然被众多网友调侃，但其作用却不可忽视。没有熔断机制，股民们的钱包指不定会瘪成什么样呢！所以，熔断机制还有一个名字叫“股市安全套”。

       熔断机制是什么？

       所谓熔断机制，简单来说，就是指在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之停止一段时间的机制。

       熔断期间如何下单和撤单？

       熔断15时之前结束的，沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15时，上交所只接受撤单，深交所则下单撤单均可。

       中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单和撤单，但进入集合竞价。

       指数熔断期间，相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实施。

       熔断后怎样恢复交易？

       熔断15时之前结束的，沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合，随后连续竞价。

       中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价，第13分钟至15分钟进行撮合，熔断结束后连续竞价。

       熔断机制如何为股民“保驾护航”？

       1、预警提示作用

       当触发熔断机制是，其实是给市场一个强烈的信号，表示市场正在经历极端单边行情，使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态，并采取相应的防范措施，从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。

       2、赢得时间

       为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。由于在市场波动达到达熔断点时，会有一段时间暂停交易，这足以让交易者有充裕的时间考虑风险管理的办法和在恢复交易之后将体现自己操作意愿的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。

       3、消除流动性下降

       由于大量的买盘（或卖盘）的堵塞会延迟行情的正常显示，从而产生陈旧性价格，这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格，按此价格申报交易必不能成交；不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞，使数据的显示更加滞后。

       有了熔断期，可以消除交易系统的指令堵塞现象，消除陈旧性价格，保证交易的畅通。

       4、提供保障

       为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当异常波动的极端行情出现时，没有熔断机制的市场会横冲直撞，通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成，这会让打错方向的交易者一个措手不及，一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿，这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。